crvUSD y préstamos en Curve
crvUSD es la stablecoin vinculada al dólar del propio Curve. Se emite bloqueando colateral como ETH o wBTC. Su rasgo distintivo es LLAMMA, un AMM de liquidación que liquida las posiciones de forma gradual en lugar de todas a la vez.
Cómo funciona la emisión
Abres una posición depositando colateral y eligiendo un número de bandas de precio. El crvUSD se emite contra ese colateral y debe mantenerse sobrecolateralizado. Al devolver la deuda más los intereses se libera el colateral.
El tipo de interés no es fijo: responde al precio de mercado de crvUSD. Cuando cotiza por debajo del dólar, el tipo sube, desincentiva nueva deuda y fomenta la devolución, lo que empuja la paridad hacia arriba.
LLAMMA y la liquidación suave
En un mercado de préstamos convencional, cruzar el umbral de liquidación provoca una liquidación total inmediata con penalización. LLAMMA reparte tu colateral en bandas de precio y lo convierte en crvUSD banda a banda mientras el precio cae, y lo revierte cuando se recupera.
El resultado es mucho más suave: en lugar de un evento catastrófico, hay una conversión gradual y parcialmente reversible. A cambio, hay un coste real en mercados laterales, porque el vaivén repetido vende barato y compra caro.
Defensa de la paridad
Los contratos peg keeper mantienen crvUSD en pools dedicados y pueden emitir o quemar cantidades asimétricas para absorber desequilibrios. Junto con el tipo dinámico, forman una defensa de la paridad por ambos lados.
Los mercados de préstamo de Curve extienden la misma maquinaria a pares aislados: los prestamistas ganan con crvUSD y los prestatarios usan colateral volátil con la misma lógica de liquidación suave.
Preguntas frecuentes
¿Puedo ser liquidado por completo?
Sí. Si el precio cae muy por debajo de tus bandas y se mantiene ahí, la posición entra en liquidación dura. La liquidación suave da tiempo y reduce el golpe, pero no elimina el riesgo.
¿Qué respalda a crvUSD?
Posiciones cripto sobrecolateralizadas más las reservas del peg keeper. No está respaldada por depósitos fiat fuera de la cadena.
Últimas novedades
Guía de crvUSD y préstamos ampliada
La sección de crvUSD explica ahora las bandas de LLAMMA, la liquidación suave, la política de tipos de interés y cómo los peg keepers defienden el precio, con ejemplos de un préstamo que entra en pérdidas.
Búsquedas populares respondidas en esta página
¿Qué es crvUSD y cómo funcionan los préstamos en Curve?
crvUSD es la stablecoin sobrecolateralizada de Curve, emitida contra colateral como ETH o LSTs. El préstamo usa LLAMMA, que liquida de forma gradual por bandas de precio en lugar de en una única liquidación brusca.
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